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　　一家掌控3600万平方米供热面积的区域动力企业，正将锅炉房的烟火气转化为数据中心般的才智流量。

　　到2025年10月17日收盘，京能热力股价报收11.70元，总市值30.85亿元，市盈率（TTM）42.03倍，市净率2.41倍。这家北京国资控股的热力供货商，在2024年完结净赢利6752.90万元，同比增加21.41%后，正经过才智供热和归纳动力服务，寻觅传统公用事业的增加新曲线 事务根本面：从“供暖管家”到“动力管家”的蜕变

　　京能热力成立于2002年，2017年在深交所上市，2022年由北京动力集团完结控股，实控人为北京市国资委。公司的中心事务浅显来讲便是

　　——冬天为北京、河北等区域的居民和修建供给会集供温暖日子热水。其运营形式能够理解为：在非采暖季进行设备保护和管网建造（投入本钱），在采暖季向用户收取供暖费（完结收入）。

　　（根本盘）：2024年该事务收入占比高达98.93%，办理面积约3600万平方米，服务北京157个项目、200座锅炉房。

　　：例如使用“烟气冷凝余热收回技能”，将锅炉排放的废气中的热量收回再使用，进步动力功率。

　　：拓宽地热能、空气能等可再次出产的动力耦合供热，为园区供给冷、热、电等多种动力解决方案。

　　表现在其82项专利和61项软件著作权，以及“创新式中小科技公司”和“专精特新中小企业”的认证。其开发的才智供热系统，能够在必定程度上完结从热源到用户终端的全程智能化办理，相似为供热管网装上了“大脑”和“神经网络”，可根据室外气温改变主动调理供热强度。

　　看，公司正获益于清洁供暖方针和才智城市建造。2025年公司新增房山区青龙湖镇等多个供热项目，并要点推动清洁动力演示项目和数字化办理渠道。02 商场标签：方针春风下的概念集结

　　与国企改革概念有坚实的事务和方针支撑；才智城市概念代表了转型方向，其实践效益奉献仍需调查项目落地作用。03 办理层：国资系统的稳健掌舵

　　从公开信息看，办理层近期无反常减持动作，本钱运作聚集于主业开展和技能晋级。

　　，回款才能增强但需重视的是，2024年公司毛利率为19.67%，作为公用事业企业，其盈余才能受动力价格和供热价格方针影响较大。公司资产负债结构整体健康，

　　：根据2025年组织猜测的归母净赢利7100万元（同比增加6.34%），并考虑到其国资布景和转型概念，给予35-40倍PE，合理市值区间约为25-28亿元。当时市值30.85亿元略高于此区间上沿，显现商场已包括较多达观预期。07 操作战略：等候更佳性价比的布局点

　　：当时股价11.70元处于52周区间（8.51-12.68元）的中上部。考虑在10.5元邻近（对应市值约28亿元，挨近净资产和成绩支撑的估值底线）分批建仓，安全性更高。

　　：短期方针12.5元（挨近52周高点），中期方针13.5-14元（需才智供热项目成绩大幅度的进步或新区域扩张超预期验证）。

　　：若股价跌破10元整数关口（重要心思和技能支撑位），需从头评价出资逻辑。08 走势推演：方针、成绩与转型的共振

　　：受冬天供暖季降临以及或许的环保方针催化，股价或许测验冲击12.5元的前期高点。重视三季度财报能否连续增加态势。

　　：分解不免。若归纳动力服务事务获得实质性订单打破，赢利率进步，估值有望保持乃至进步；若转型速度慢于商场预期，或许回探10-11元区间进行收拾。

　　：“双碳”方针下，清洁供热和才智动力办理是长期趋势。公司的成功要点是能否将技能优势有用转化为持续增加的盈余才能。

　　：新事务拓宽需求时刻和本钱投入，作用存在不确定性。京能热力的出资逻辑中心是

　　和北京国资的强力支撑；最大的应战在于在保持传统事务稳定性的一起，成功开辟商场化新事务并进步盈余功率。关于稳健型出资者，京能热力供给了公用事业板块的防御性挑选；关于成长型出资者，则需求重视其归纳动力服务事务的落地进展和赢利奉献。在动力国际，最大的革新往往从最传统的范畴开端。京能热力的故事提示咱们，暖气片里也能流淌出数字年代的热流。

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　　一家掌控3600万平方米供热面积的区域动力企业，正将锅炉房的烟火气转化为数据中心般的才智流量。

　　到2025年10月17日收盘，京能热力股价报收11.70元，总市值30.85亿元，市盈率（TTM）42.03倍，市净率2.41倍。这家北京国资控股的热力供货商，在2024年完结净赢利6752.90万元，同比增加21.41%后，正经过才智供热和归纳动力服务，寻觅传统公用事业的增加新曲线 事务根本面：从“供暖管家”到“动力管家”的蜕变

　　京能热力成立于2002年，2017年在深交所上市，2022年由北京动力集团完结控股，实控人为北京市国资委。公司的中心事务浅显来讲便是

　　——冬天为北京、河北等区域的居民和修建供给会集供温暖日子热水。其运营形式能够理解为：在非采暖季进行设备保护和管网建造（投入本钱），在采暖季向用户收取供暖费（完结收入）。

　　（根本盘）：2024年该事务收入占比高达98.93%，办理面积约3600万平方米，服务北京157个项目、200座锅炉房。

　　：例如使用“烟气冷凝余热收回技能”，将锅炉排放的废气中的热量收回再使用，进步动力功率。

　　：拓宽地热能、空气能等可再次出产的动力耦合供热，为园区供给冷、热、电等多种动力解决方案。

　　表现在其82项专利和61项软件著作权，以及“创新式中小科技公司”和“专精特新中小企业”的认证。其开发的才智供热系统，能够在必定程度上完结从热源到用户终端的全程智能化办理，相似为供热管网装上了“大脑”和“神经网络”，可根据室外气温改变主动调理供热强度。

　　看，公司正获益于清洁供暖方针和才智城市建造。2025年公司新增房山区青龙湖镇等多个供热项目，并要点推动清洁动力演示项目和数字化办理渠道。02 商场标签：方针春风下的概念集结

　　与国企改革概念有坚实的事务和方针支撑；才智城市概念代表了转型方向，其实践效益奉献仍需调查项目落地作用。03 办理层：国资系统的稳健掌舵

　　从公开信息看，办理层近期无反常减持动作，本钱运作聚集于主业开展和技能晋级。

　　，回款才能增强但需重视的是，2024年公司毛利率为19.67%，作为公用事业企业，其盈余才能受动力价格和供热价格方针影响较大。公司资产负债结构整体健康，

　　：根据2025年组织猜测的归母净赢利7100万元（同比增加6.34%），并考虑到其国资布景和转型概念，给予35-40倍PE，合理市值区间约为25-28亿元。当时市值30.85亿元略高于此区间上沿，显现商场已包括较多达观预期。07 操作战略：等候更佳性价比的布局点

　　：当时股价11.70元处于52周区间（8.51-12.68元）的中上部。考虑在10.5元邻近（对应市值约28亿元，挨近净资产和成绩支撑的估值底线）分批建仓，安全性更高。

　　：短期方针12.5元（挨近52周高点），中期方针13.5-14元（需才智供热项目成绩大幅度的进步或新区域扩张超预期验证）。

　　：若股价跌破10元整数关口（重要心思和技能支撑位），需从头评价出资逻辑。08 走势推演：方针、成绩与转型的共振

　　：受冬天供暖季降临以及或许的环保方针催化，股价或许测验冲击12.5元的前期高点。重视三季度财报能否连续增加态势。

　　：分解不免。若归纳动力服务事务获得实质性订单打破，赢利率进步，估值有望保持乃至进步；若转型速度慢于商场预期，或许回探10-11元区间进行收拾。

　　：“双碳”方针下，清洁供热和才智动力办理是长期趋势。公司的成功要点是能否将技能优势有用转化为持续增加的盈余才能。

　　：新事务拓宽需求时刻和本钱投入，作用存在不确定性。京能热力的出资逻辑中心是

　　和北京国资的强力支撑；最大的应战在于在保持传统事务稳定性的一起，成功开辟商场化新事务并进步盈余功率。关于稳健型出资者，京能热力供给了公用事业板块的防御性挑选；关于成长型出资者，则需求重视其归纳动力服务事务的落地进展和赢利奉献。在动力国际，最大的革新往往从最传统的范畴开端。京能热力的故事提示咱们，暖气片里也能流淌出数字年代的热流。